生物眼角膜投资行业研究报告（中篇）-凯发k8国际唯一

「核心观点」

1.市场规模：被严重低估，人工眼角膜市场已超千亿

• 中国角膜盲患者有500万人，每年新增角膜替换的患者呈现10万人增加的趋势，市场规模达1500亿，但是由于供体不足手术量只有5000例每年，市场规模被严重低估。

2.行业痛点聚焦两大难题：供体严重不够和技术不成熟

• 从2015年1月1日起，中国全面停止使用非自愿死囚器官，自愿捐献成为器官移植的唯一渠道。国内外自愿捐献的眼角膜是目前角膜供给的主要来源，但需求只被满足千分之一，供需比例之低在医疗行业少有。

• 目前人工角膜中只有脱细胞猪角膜基质适合临床部分需求并已经上市，但适应症范围太窄，只适用于板层角膜移植手术。同时，猪角膜产品缝合到患者眼球以后，会经历一个蛋白质吸水后的水肿过程，变成乳白色，是造成角膜移植手术后脱盲率低的最大原因。

3.投资机会

• 蓝海市场，技术实现突破的产品有望成为独角兽。

2.1  中国角膜疾病发病概况

2.1.1 中国角膜疾病患者存量和增量

从开展角膜移植手术量较大各眼科中心来看，单纯疱疹病毒性角膜炎、细菌和真菌性角膜炎等感染性角膜炎是我们目前接受角膜移植的主要手术适应证。据世界卫生组织2010年《视力残疾全球数据报告》显示，中国共有盲人824.8万人。2006年《第二次全国残疾人抽样调查统计结果》表明因角膜病致盲患者约400万人，85%的角膜盲源自感染性角膜病，每年新发的感染性角膜病致盲患者超过10万，其中约200万可以通过角膜移植手术复明，但每年施行的角膜移植手术例数为5000例主要原因是供体来源不足。

角膜感染疾病分类

角膜疾病诱发原因分类

资料来源：西南证券、华医资本整理

2.2  角膜疾病发展阶段和治疗方法

2.2.1 角膜病以及诊断流程

1.真菌性角膜炎是致病性真菌感染引起的一种致盲性角膜病，在我国居感染性角膜病致盲率的首位。该病主要与植物外伤有关同时本病有明显的致病危险因素，多与植物性眼外伤、配戴角膜接触镜、长期应用免疫抑制剂或糖皮质激素以及患慢性眼表损伤性疾病有关